北京时间周四（20日）凌晨，美联储（FRB）公布10月联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议纪要。会议纪要显示，美联储官员对于是否在12月降息存在“严重分歧”。越来越多的官员认为，降低通胀的进展已经停滞，他们可能对进一步放松货币政策持谨慎态度。根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，截至撰写本文时，12 月 10 日降息的可能性已降至 32.8%，低于一个月前的 90% 以上。差异巨大 在上个月的会议上，美联储降息25个基点，10票赞成，2票反对。这也是连续第二次降息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在当时的新闻发布会上表示，12 月降息并非“已成定局”。距上次会议的分钟数调查显示，许多与会者明确反对降息，并担心委员会 2% 通胀目标的进展陷入停滞。他还表示，如果通胀不能及时回到2%，长期通胀预期可能会上升。官员们在会议期间积极寻求妥协。除了解决数据缺失问题外，我们还必须考虑通胀上升和劳动力市场疲软的双重风险。他们甚至担心，如果市场“重新评估”人工智能相关投资，股市可能会出现混乱崩溃。美联储对于12月是否降息有着“截然不同的看法”，更多官员担心通胀持续下降。多位美联储官员已明确表示，希望央行在12月份维持利率不变。这些官员表示，进一步降息可能会增加通胀保持在高水平的风险，并可能被误解d 由于对美联储 2% 通胀目标的承诺不足。与此同时，“大多数”官员表示，利率可能会随着时间的推移而下降，但其中“大多数”表示，他们认为 12 月降息不一定合适。一些官员表示，他们将等待更多统计数据再决定是否降息。支持按比例分配的官员认为，降低利率将防止失业率可能上升。美联储官员普遍认为人们的经济前景存在不确定性。我认为它正在增加。两位领导人都表示担心政府长期关闭将导致难以评估经济形势。今年最后一次会议展望 按照计划，美联储将于12月9日至10日举行今年最后一次会议，决定利率政策。美联储目前面临多重挑战。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）进入最后任期后，正处于领导层变动之中。在他任期的几个月里，官方数据发布停止，现有情报信号相互矛盾。自10月会议以来，投资者对12月降息的预期已从超过90%的概率大幅下降。关于就业和通胀的官方统计数据尚未公布，但政策制定者对美联储政策的公开评论反映了持续的分歧。值得注意的是，非农报告最新公布的消息进一步加剧了政策宽松的不确定性。美国劳工统计局周三宣布，取消10月非农就业报告，并将于12月16日发布11月就业报告，而不是原定的12月5日。该机构表示，11月就业统计预计将包括10月就业统计的估计值，但无法编制相关信息。没有十月份的失业率数据。这意味着美联储将不会在 10 月份之后、下一次会议之前提供官方劳动力市场数据，这使得对劳动力状况的担忧成为委员会重启灵活性周期的关键原因之一。中国经济报此前报道称，可能有四人表达了影响货币政策最终投票的投票委员会的意见，呼吁停止降息。三位联邦公开市场委员会成员明确表示支持降息：美联储主席沃勒、主席鲍曼和主席米兰。就业数据的缺乏可能会影响投票委员会的决定，投票委员会正在采取观望态度。 BK资产管理宏观策略师鲍里斯·施洛斯伯格在接受第一财经采访时表示，除非经济状况或资本市场出现重大变化，否则美联储将在12月会议上再次降息的预期正在减弱。他还分析说，劳动力市场目前尚未向美联储发出任何警告信号，关税是当前物价上涨压力的主要来源。然而，货币政策并不能充分解决关税引发的通胀问题。好消息是，到目前为止，关税尚未加速通胀蔓延，因此维持现状可以防止需求对价格产生溢出效应。
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